Керри-трейдинг (Carry trade) — Значение термина

Лучший брокер бинарных опционов за 2020 год:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
    Получите свой бонус за регистрацию:

Торговая стратегия Керри-трейд (Carry Trade) на Форексе

Пoчти вce тpeйдepы и инвecтopы, paбoтaющиe нa вaлютнoм pынкe Фopeкc, вceгдa cтaлкивaютcя c тaким пoнятиeм, кaк cтpaтeгия carry trade. Этo пoнятиe oбoзнaчaeт тopгoвую cтpaтeгию, вoшeдшую в apceнaл инвecтopoв и кpупныx тpeйдepoв eщe в 80-x гoдax. Сeгoдня oнa нaбиpaeт вce бoльшую пoпуляpнocть.

Carry trade нa Фopeкce – этo пpиoбpeтeниe выcoкoдoxoднoй вaлюты и пpoдaжa тoй, кoтopaя пpинocит низкий дoxoд.

Сaмыми pacпpocтpaнeнными и чacтo пpимeняeмыми мeтoдaми cдeлки кeppи тpeйд cчтaютcя вaлютныe пapы, кoтopыe включaют в ceбя тaкиe вaлюты, кaк Aвcтpийcкий дoллap/ Япoнcкaя иeнa, Бpитaнcкий фунт/ Швeйцapcкий фpaнк, тaк кaк paзницa пpoцeнтныx cтaвoк у дaнныx пap дocтaтoчнo выcoкaя. Чтoбы coвepшить cдeлку, cлeдуeт пoдбиpaть вaлютную пapу c минимaльнoй или мaкcимaльнoй пpoцeнтнoй cтaвкoй, кoтopaя будeт имeть низкую и выcoкую дoxoднocть.

Пpи изучeнии пpoцeнтныx cтaвoк пo paзным вaлютaм, тpeйдep мoжeт выбpaть caмую пoдxoдящую для нeгo вaлютную пapу. Taкaя инфopмaция paзмeщaeтcя нa caйтe цeнтpaльныx бaнкoв cтpaн.

Ocнoвa cтpaтeгии кeppи тpeйд – cпocoбнocть зapaбoтaть пpoцeнты. Нo дaннaя cтpaтeгия этo нe пpocтo cтaндapтнaя пpoцeдуpa пoкупки и пpoдaжи вaлюты. Tpeйдep дoлжeн xopoшo пoнимaть, кoгдa oнa мoжeт пpинecти пpибыль, a кoгдa пoвлeчь зa coбoй убытки.

Oбычнo Цeнтpaльным бaнкoм иcпoльзуютcя пpoцeнтныe cтaвки, кaк pычaги peгулиpoвaния гocудapcтвeннoй экoнoмики. Пoэтoму инвecтopaми внимaтeльнo oтcлeживaeтcя инфopмaция oбo вcex измeнeнияx вaлюты и пocлe тoгo, кaк пoявляeтcя дocтoвepнaя инфopмaция, oни cpaзу жe пepeвoдят дeнeжныe cpeдcтвa в выcoкoдoxoдную вaлюту. Стoит пoмнить, чтo глaвный мoмeнт, кoтopый дoлжнa учитывaть cтpaтeгия кeppи тpeйд, зaключaeтcя вo вxoдe в пoзицию в caмoм нaчaлe циклa, кoгдa измeняeтcя cтaвкa, a нe c зaдepжкoй.

Oгpoмнoe знaчeниe для дaннoй cтpaтeгии имeeт вeличинa кaпитaлa. Пoэтoму тpeйдep c мaлeньким дeпoзитoм пoлучaть бoльшoй дoxoд здecь нe будeт. Дaннaя cтpaтeгия тaкжe xopoшo paбoтaeт пpи низкoй вoлaтильнocти и тe, ктo влoжил дeньги в бoлee дoxoдную вaлюту, будут зapaбaтывaть дaжe в тoм cлучae, ecли вaлютнaя пapa нe будeт двигaтьcя. Сaмoe глaвнoe пpи этoм, чтoбы вaлютa нe нaчaлa пaдaть. Пoмимo этoгo тpeйдepaм удoбнee пpинимaть пpeдпoлaгaeмыe pиcки тoгдa, кoгдa вaлютнaя пapa oблaдaeт низкoй вoлaтильнocтью.

Дoxoднocть кeppи тpeйд нa Фopeкc измeняeтcя в cитуaции, кoгдa cтpaны, пpeдлaгaвшиe paньшe выcoкиe пpoцeнтныe cтaвки пo cвoим вaлютaм, нaчинaют иx cнижaть. Oбычнo этo вeдeт к измeнeнию вaлютнoгo тpeндa. Пpи cнижeнии пpoцeнтныx cтaвoк, инвecтopы coкpaщaют длинныe пoзиции или пepeвoдят cpeдcтвa в бoлee пpибыльныe aктивы. Зa cчeт этoгo cпpoc нa вaлютную пapу coкpaщaeтcя, и ee куpc нaчинaeт cнижaтьcя. Oбecцeнивaниe вaлютнoй пapы мoжeт быcтpo и лeгкo пpивecти к утpaтe дoxoдa oт paзницы cтaвoк.

Цeнтpaльными Бaнкaми чacтo пpoвoдятcя вaлютныe интepвeнции. Oбычнo oни пpoиcxoдят нeoжидaннo и дocтaтoчнo быcтpo. Пpи этoм, ecли тpeйдep или инвecтop нe вывeл cвoй кaпитaл, cдeлки carry trade будут нecти убытки, тaк кaк вaлютнaя интepвeнция peзкo измeняeт куpc нaциoнaльнoй вaлюты.

Для умeньшeния pиcкoв пpи иcпoльзoвaнии дaннoй cтpaтeгии, кpупныe инвecтopы и тpeйдepы пpимeняют тaкoй cпocoб, кaк тopгoвля чepeз кopзину. Oблaдaя вaлютнoй кopзинoй, кoтopaя cocтoит из тpex нaибoлee дoxoдныx вaлют и тpex нaимeнee дoxoдныx вaлют, oни знaчитeльнo coкpaщaют cвoи pиcки.

Топ лучших площадок для торговли опционами на русском языке:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
    Получите свой бонус за регистрацию:

Выгoдa кeppи тpeйд зaключaeтcя в тoм, чтo этo cтpaтeгия cчитaeтcя дoлгocpoчнoй и в ocнoвнoм paccчитaнa нa инвecтopoв. Кpупныe инвecтopы, в тoм чиcлe и вeдущиe бaнки, чacтo удepживaют cвoи cдeлки нa пpoтяжeнии нecкoлькиx мecяцeв и дaжe лeт. Taкжe нeoбxoдимo пoнимaть, чтo зa cчeт cпpoca нa вaлютную пapу, пpoиcxoдит фopмиpoвaниe тpeндa. Этo нужнo учитывaть кpaткocpoчным тpeйдepaм.

Что такое Carry trades?

Вкладываете ли Вы свой капитал или совершаете сделки на акциях, бондах, товарах или валютах, Вы наверняка слышали о carry trade. Эта стратегия дает положительную отдачу еще с 80-х, но только в последние годы она стала привлекать повышенное внимание СМИ. Тем из Вас, кто еще не вполне представляет себе, что же такое carry trade и почему ажиотаж вокруг этих сделок выплескивается далеко за пределы валютного рынка, будет полезна эта статья. Мы разберем, как устроены сделки типа carry trade, когда они работают, а когда нет, и рассмотрим различные способы применения этой стратегии для кратко- и долгосрочных инвесторов.

Что такое carry trade?

Carry trade (керри трейд) — одна из самых популярных торговых стратегий на рынке валют. Чисто механически, сделка carry trade представляет собой не что иное, как покупку высокодоходной валюты и продажу низкодоходной, совсем как в поговорке «покупай внизу, продавай вверху».

Самый популярные сделки carry trades составляются из таких валютных пар, как Австралийский доллар/Японская иена, Новозеландский доллар/Японская иена и Британский фунт/Швейцарский франк, так как разница процентных ставок у этих пар валют очень высока. Первый шаг в оценке carry trade — это узнать, какая валюта предлагает высокую доходность, а какая — низкую.

По состоянию на июнь 2007 процентные ставки большинства ликвидных валют мира таковы:

Новая Зеландия (NZD) 8.00%
Австралия (AUD) 6.25%
Великобритания (GBP) 5.50%
США (USD) 5.25%
Канада (CAD) 4.25%
Еврозона (EUR) 4.00%
Швейцарский франк (CHF) 2.25%
Японская иена (JPY) 0.50%

Учитывая эти процентные ставки, довольно просто увидеть, какие страны предлагают наибольшую и наименьшую доходность. Трейдеры могут держать уровни процентных ставок в поле зрения, просто посещая DailyFX.com или сайты определенных центральных банков. Учитывая тот факт, что Новая Зеландия и Австралия имеют в нашем списке самую высокую доходность, в то время как Япония — самую низкую, неудивительно, что пара AUD/JPY является флагманом сделок carry trades. Валюты торгуются парами, поэтому все, что должен сделать инвестор для открытия сделки, это купить NZD/JPY или AUD/JPY через свою торговую платформу.

Низкая стоимость продаж японской иены была по достоинству оценена трейдерами акций, а также товарными трейдерами. За последние несколько лет инвесторы других рынков начали осваивать собственные версии сделок carry trade, продавая иены и покупая, например, американские или китайские акции. Это способствовало росту огромного спекулятивного пузыря на этих рынках, а так же сильной корреляции между сделками carry trades и акциями.

Механика доходных процентов

Один из краеугольных камней стратегии carry trade — способность зарабатывать проценты. Грубо говоря, ежедневный доход рассчитывается следующим способом:

(Процентная ставка купленной валюты – Процентная ставка проданной валюты) x Величина позиции / Количество дней в году

Для 1 лота NZD/JPY величиной 100 000 доходность будет такой:

(0.8 – 0.005) x 100000 / 365 = примерно $20 в день

Важно понимать, что эти деньги могут зарабатывать только те трейдеры, у которых открыта длинная позиция по NZD/JPY.

Почему столь простая стратегия стала настолько популярной?

Между январем 2000 и маем 2007 валютная пара Австралийский доллар/Японская иена (AUD/JPY) предлагала среднюю годовую доходность 5,14 %. Большинство посчитает такую отдачу копейками, но на рынке, где плечо достигает величины 200:1, даже использование пяти- или десятикратного плеча может сделать эту отдачу чрезвычайно заманчивой. Инвесторы зарабатывают эти деньги, даже если пара валют не сдвинется ни на цент. Однако, когда так много людей увлечено carry trades, валюта почти никогда не остается в покое. За прошлые 6,5 лет курс AUD/JPY вырос на 83%, доведя отдачу от длинной сделки по AUD/JPY до 100%. Даже при всего двукратном плече, это 200%.

Если бы это было настолько легко

К сожалению, стратегия carry trade не сводится к простой покупке доходной валюты и продаже низкодоходной. Не трудно понять, что эта стратегия сразу же потерпит фиаско, как только курс пары обесценится больше, чем средняя годовая отдача. С использованием плеча потери могут оказаться еще более существенны и, когда сделка carry trades идет не так, как ожидалось, последствия могут быть разрушительны. Поэтому важно понять, когда carry trades работают, а когда приносят только вред.

Когда работают carry trades?

Центральный Банк увеличивает процентные ставки: Carry trades работают, когда центральные банки или увеличивают процентные ставки или даже только планируют их увеличить. В наше время деньги могут переводиться из одной страны в другую одним щелчком мыши и крупные инвесторы, не колеблясь, перегоняют средства из одной страны в другую в поиске не только высокой, но еще и увеличивающейся доходности. Привлекательность carry trade — не только в доходе, но также и в оценке капитала. Когда центральный банк поднимает процентные ставки, мир следит за этим очень внимательно, а многие тут же вкладываются в сделки carry trade, подталкивая тем самым котировки валютной пары вверх. Ключевой фактор здесь — пытаться войти в начале цикла изменения ставок, а не в его конце.

Низкая волатильность, рискующие участники рынка: Carry trades также хорошо работают в условиях низкой волатильности, потому что трейдеры становятся более склонными к риску. Трейдеры ищут доходность, а любая переоценка капитала будет уже бонусом. Поэтому большинство керри-трейдеров, особенно крупные хеджевые фонды, которые ставят много денег, совершенно счастливы, если валюта не сдвигается ни на цент, потому что они зарабатывают умноженную плечом доходность. Пока валюта не падает, эти трейдеры, по существу, получают плату за ожидание. Кроме того, трейдерам и инвесторам удобнее принимать риски в условиях низкой волатильности.

Когда carry trades не работают?

Центральный Банк снижает процентные ставки: Доходность carry trades оказывается под вопросом, когда страны, до сих пор предлагавшие высокие процентные ставки, начинают их сокращать. Изменения валютной политики представляют собой мощное изменение тренда валюты. Чтобы сделки carry trades приносили прибыль, валютная пара должна или не меняться, или расти. Когда процентные ставки снижаются, иностранные инвесторы менее заинтересованы в открытии длинных позиций по этой пар, а скорее, уйдут искать более выгодные возможности в другое место. Когда такое случается, спрос на валютную пару снижается и она начинает падать. Обесценивание пары может легко уничтожить любой доход от процентных ставок.

Центральный Банк проводит валютные интервенции: Сделки carry trades также будут приносить убытки, если центральный банк проводит интервенции на валютном рынке, чтобы или остановить рост своей валюты, или воспрепятствовать ее дальнейшему падению. Для стран, зависимых от экспорта, чрезмерно сильная валюта может сделать экспорт непомерно дорогим, в то время как чрезмерно слабая валюта приведет к существенной обратной реакции. Это особенно верно для японской иены, предпочтительной валюты финансирования, потому что многие иностранные компании жаловались, что слабая иена делает их товары менее конкурентоспособными на глобальном рынке. Они просили своих политических деятелей оказать давление на японцев, чтобы те или увеличили процентные ставки или вмешались для предотвращения дальнейшего падения валюты. Применение любой из этих тактик усилило бы иену, что собьет курс carry trades. То же самое можно сказать и относительно вмешательства Резервного Банка Новой Зеландии, направленного на ослабление Новозеландского доллара.

Лучший способ торговать carry — через корзину

Учитывая все «за» и «против» керри-трейдинга, лучший способ торговать carry — через корзину. Когда дело касается carry trades, в любой момент времени один центральный банк может считать процентные ставки устойчивыми, тогда как другой может увеличивать или уменьшать их. Имея на руках корзину, состоящую из трех наиболее доходных и трех наименее доходных валют, любая отдельная пара валют представляет собой только часть общего портфеля; поэтому, даже если по одной паре валют carry trade приносит убыток, потери могут быть компенсированы остальными парами корзины. Так, на самом деле, предпочитают торговать carry инвестиционные банки и хеджевые фонды. Эта стратегия может казаться несколько сложной для индивидуумов, потому что торговля корзиной, естественно, потребует большего капитала, но это можно преодолеть меньшими размерами позиций. Ключевой фактор при торговле корзиной — это динамически изменять портфельные составляющие, основываясь на величине процентной ставки и валютной политике центральных банков.

Выгоды Carry Trade

Carry trade — долгосрочная стратегия, которая гораздо больше подходит для инвесторов, чем для трейдеров, так как инвесторы будут в восторге оттого, что нужно проверять котировки лишь несколько раз в неделю, а не несколько раз в день. Истинные керри-трейдеры, включая ведущие банки с Уолл-Стрит, будут держать свои позиции в течение многих месяцев (если не лет). Краеугольный камень стратегии carry trade — получать деньги в процессе ожидания, таким образом, ждать — на самом деле хорошо.

Частично благодаря спросу на carry trades тренды на валютном рынке сильны и направлены. Это важно также и для краткосрочных трейдеров, потому что в паре валют, где разница процентных ставок очень существенна, может быть намного более выгодно искать возможности покупать на падениях в направлении керри. Для тех, кто настаивает, например, на ослаблении AUD/JPY, следует с большой осторожностью слишком долго держать короткие позиции, потому что с каждым днем нужно будет заплатить все больше процентов. Более краткосрочным трейдерам следует учитывать процентные ставки — это поможет уменьшить среднюю цену. Для внутридневных сделок carry не будет иметь значения, но для трех-, четырех — или пятидневной сделки направление carry становится намного более значимым.

Керри-трейдинг (Carry trade) — Значение термина

Кэрри-трейд — Carry trade одна из стратегий действий инвесторов на фондовом и валютном рынке (форекс). Термин не имеет общепринятого перевода на русский язык. В основе стратегии лежит то обстоятельство, что в различных государствах действуют различные… … Википедия

Валютная пара EUR/JPY — (Евро/Японская Йена) Валютная пара EUR/JPY это отношение Евро к японской Йене Понятие валютной пары EUR/JPY, валюты и история, графики и котировки, особенности прогноза Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Азиатская сессия — (Asian session) Азиатская сессия это торговая сессия, которая происходит в Токио, основными участниками которой являютсяются банки Японии Определение Азиатской сессии, преимущества и недостатки данной сессии, особенности торговли на ней, самые… … Энциклопедия инвестора

Банк Японии — (Bank of Japan) Банк Японии это центральный банк Японии целью которого является обеспечение ценовой стабильности и стабильности финансовой системы Японии Банк Японии: денежная система Японии, закон о национальных банках, возникновение банковской… … Энциклопедия инвестора

Валютная пара USD/CHF — (Доллар США/Швейцарский Франк) Валютная пара USD/CHF это отношение доллара США к швейцарскому Франку Понятие валютной пары USD/CHF, валюты и история, графики и котировки, особенности прогноза Содержание >>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Доллар — (Dollar) Доллар – это денежная единица ряда различных стран Доллар: история, номинальное назначение, в каких странах имеет обращение Содержание >>>>>>>>>>>>>>>>>>> … Энциклопедия инвестора

Этаж наследия — «Этаж наследия» (англ. Heritage Floor) композиция, составляющая единый объект с инсталляцией «Званый ужин» Джуди Чикаго, отдающей дань уважения достижениям и тяготам женского труда и имеющей форму треугольного банкетного стола на 39… … Википедия

Лучшие платформы для бинарных опционов, дающие бонусы за регистрацию счета:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
    Получите свой бонус за регистрацию:

Добавить комментарий