Как получать Дивиденды с акций Полное Руководство

Лучший брокер бинарных опционов за 2020 год:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
    Получите свой бонус за регистрацию:

Особенности получения дивидендов по разным видам акций

Многие компании являются акционерными обществами, которые могут быть открытыми или закрытыми. В любом случае открытие такой организации связано с эмиссией акций, которые распределяются между всеми акционерами. Определенные ценные бумаги могут быть привилегированными, а по ним можно получить дивиденды.

Что представляют собой дивиденды

Дивиденды являются некоторой частью общей прибыли предприятия, а она делится между всеми держателями акций. Таким образом, при выпуске и продаже акций, компания обязуется в будущем перед покупателями, которые автоматически становятся акционерами, что некая часть прибыли будет выплачиваться по этим ценным бумагам. Деньги распределяются равномерно в соответствии с тем, какое количество акций имеется у того или иного акционера.

Дивиденды по акциям могут не выплачиваться постоянно. Обычно деньги перечисляются раз в год, однако они не являются постоянными. Дело в том, что если в определенный год компания не получила прибыль, в соответствии с чем у нее были только убытки, то соответственно не остается лишней прибыли, которая могла бы быть направлена на выплату дивидендов. В этом случае акционеры не получают каких-либо денежных выплат по акциям. Даже в случае получения по итогам года прибыли, не всегда она распределяется по всем держателям акций, поскольку может иметься необходимость направить ее на другие важные цели компании, что повлечет за собой эффективное развитие фирмы.

Однако решение о том, куда именно будет направлена прибыль, должно приниматься собранием акционеров, а они обычно заинтересованы в реинвестировании, что позволит в будущем рассчитывать на куда более высокие прибыли.

Как получить дивиденды

Любой человек, являющийся держателем соответствующих акций, по которым выплачиваются дивиденды, может рассчитывать на эти выплаты. Однако нужно быть владельцем данных ценных бумаг именно на день, когда закрывается реестр акционеров.

Размер дивидендов различных компаний может существенно отличаться, а в России даже в самых крупных корпорациях данные выплаты являются незначительными. Как правило, хороший доход от акций получают жители США и некоторых других европейских стран, в которых имеются крупные и стабильные компании. В России самые высокие дивиденды по акциям выплачиваются держателям данных ценных бумаг, которые принадлежат нефтяным корпорациям.

Какие компании в РФ выплачивают дивиденды

Можно выделить несколько организаций, функционирующих в России, которые являются акционерными обществами, а при этом все держатели акций имеют возможность получать от этих ценных бумаг прибыль. К этим компаниям можно отнести:

Также существует и несколько других корпораций, которые распределяют часть своей прибыли по всем держателям акций в соответствии с их количеством.

Виды дивидендов

Важно знать, что дивиденды могут принадлежать к разным разновидностям. Дело в том, что акции могут быть привилегированными или обычными. В первом случае дивиденды будут намного выше. Также сроки выплат могут быть совершенно разными. Одни компании перечисляют денежные средства по ценным бумагам акционерам раз в год, а другие раз в квартал или просто несколько раз в течение года, а такие выплаты называются промежуточными.

Какие налоги уплачивают акционеры с дивидендов

Дивиденды являются доходом акционеров, в результате чего они облагаются НДФЛ. Если держателями ценных бумаг являются резидентами РФ, а акции принадлежат отечественной организации, то они обязаны с полученных денег уплатить государству в виде налога 9%. Если же рассчитывается налог для нерезидента, то процент для расчета будет составлять 15%.

Топ лучших площадок для торговли опционами на русском языке:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
    Получите свой бонус за регистрацию:

Как правило, акционеры не занимаются самостоятельным расчетом и уплатой налога. Обычно они доверяют управление специальным инвестиционным компаниям или частным брокерам, а расчеты с налоговыми органами в этом случае ложатся на их плечи.

Как и когда осуществляется выплата дивидендов

Эти денежные средства не платятся просто так. Первоначально компания назначает дату объявления, а именно в этот день советом директоров организации принимается решение о том, когда будут выплачены средства. После идет дата закрытия реестра, а в этот день должен быть полностью составлен список всех акционеров, которые получат дивиденды. Далее идет экс-дивидендная дата, которая представляет собой день, в который продаются акции, а по ним не выплачиваются дивиденды. Самой важной считается дата выплаты, которая является числом перечисления каждому акционеру полагающейся суммы денег по акциям.

Следует отметить, что не обязательно на собрании акционеров должны присутствовать все держатели акций, однако это необходимо для тех, у кого в собственности имеется большое количество данных ценных бумаг. Как правило, в крупных компаниях в качестве держателей акций выступает огромное количество людей, причем у некоторых может иметься всего по одной или двух ценных бумаг. Необходимость в их присутствии и голосе отсутствует, поэтому на собрании присутствуют только самые крупные акционеры.

Выплата дивидендов не может быть осуществлена при следующих ситуациях:

  1. оплата уставного капитала, произведенная лишь частично, а не полностью;
  2. размеры стоимости чистых активов корпорации не соответствуют заранее установленным требованиям;
  3. акции, которые должны быть выкуплены, еще не были проданы.

Во всех вышеуказанных ситуациях запрещается выплата дивидендов, а если это реализовать, то велика вероятность наступления банкротства фирмы.

Как определить размер дивидендов

Каждый акционер, который по своим ценным бумагам имеет право получать дивиденды, хочет знать, сколько именно денежных средств ему полагается. Однако на самом деле точную цифру определить практически невозможно. Дело в том, что информация о дивидендах считается конфиденциальной, поэтому руководство любой компании стремится всеми силами ее засекретить и не обнародовать.

Однако можно воспользоваться специальными расчетами, которые предлагаются аналитиками, чтобы примерно представлять размер выплаты.

Таким образом, по определенному количеству акций могут выплачиваться дивиденды, а каждый акционер должен знать, какой частью всех акций он обладает, когда он может получить средства, а также должен ли он присутствовать н собрании акционеров.

Как получать Дивиденды с акций: Полное Руководство

7.1. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ПО ОРГАНИЗАЦИИ СТАТИСТИЧЕСКОГО НАБЛЮДЕНИЯ
ЗА ДВИЖЕНИЕМ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В СООТВЕТСТВИИ С РУКОВОДСТВОМ
ПО ПЛАТЕЖНОМУ БАЛАНСУ

Настоящие методологические положения разработаны в целях обеспечения статистического наблюдения за движением иностранных инвестиций в соответствии с Руководством по платежному балансу, опубликованном ММФ (5-е издание, 1993 г.) 1) .

_______________________________
1) Соответствие отдельных показателей платежного баланса и статистической отчетности о движении иностранных
инвестиций приводится в Приложении № 1.

7.1.1. ПОНЯТИЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Под инвестициями в Россию из-за рубежа понимаются вложения капитала иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности на территории России в целях получения дохода. Под инвестициями из России за рубеж понимаются вложения капитала российскими инвесторами, а также российскими филиалами иностранных юридических лиц в объекты предпринимательской деятельности, расположенные за пределами России, в целях получения дохода. Капитал может вкладываться в виде денежных средств, паев, акций и других ценных бумаг; кредитов; технологий, машин, оборудования; лицензий, любого другого имущества, интеллектуальных ценностей и пр. К инвестициям относится приобретение в полную или частичную собственность предприятий и организаций, покупка акций и прочих ценных бумаг, взносы в уставный (складочный) капитал совместных предприятий, кредиты юридическим и физическим лицам, а также банковские вклады и приобретение недвижимости.

Федеральный закон «не распространяется на отношения, связанные с вложением иностранного капитала в некоммерческие организации для достижения определенной общественно полезной цели, в том числе образовательной, благотворительной, научной или религиозной» 2) . Техническая помощь, безвозмездная финансовая помощь, гранты международных организаций согласно Руководству по составлению платежного баланса относятся к текущим трансфертам (трансферт — операция, в ходе которой одна институциональная единица предоставляет другой единице товар, услугу или актив, не получая от нее взамен никакого эквивалента в виде другого товара, услуги или актива). Показатели, относящиеся к трансфертам, в статистическое наблюдение за движением иностранного капитала не включаются.

Стоимость инвестиций (кроме денежных средств) оценивается по согласованной между продавцом и покупателем рыночной цене на определенную дату, что должно быть отражено в соответствующих документах.

____________________________________
2) Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях», ст. 1.

7.1.2. ПОНЯТИЕ РЕЗИДЕНТСТВА

За редким исключением участниками внешнеэкономических операций являются резидент и нерезидент (исключение составляют операции между филиалами и головными учреждениями). Резидентство служит важным признаком в платежном балансе, поскольку определение операций между резидентами и нерезидентами лежит в основе системы платежного баланса. Операции, включающие две резидентные стороны, не относятся к иностранным инвестициям и не отражаются в платежном балансе и статистической отчетности об иностранных инвестициях.

К резидентам России 3) относятся:

а) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством российской Федерации, с местонахождением в Российской Федерации;

б) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством Российской Федерации, с местонахождением в Российской Федерации;

в) находящиеся в Российской Федерации филиалы и представительства нерезидентов, указанных в пунктах «а» и «б» понятия «нерезидентов России»;

г) физические лица, имеющие постоянное местожительство в Российской Федерации, в том числе временно находящиеся за пределами Российской Федерации;

д) находящиеся за пределами Российской Федерации российские посольства, консульства и другие российские дипломатические и официальные представительства.

К нерезидентам России относятся:

а) юридические лица, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации;

б) предприятия и организации, не являющиеся юридическими лицами, созданные в соответствии с законодательством иностранных государств, с местонахождением за пределами Российской Федерации;

в) находящиеся за пределами Российской Федерации филиалы и представительства резидентов, указанных в пунктах «а» и «б» понятия «резидентов России»;

г) физические лица, имеющие постоянное местожительство за пределами Российской Федерации, в том числе временно находящиеся в Российской Федерации;

д) находящиеся в Российской Федерации иностранные дипломатические и иные официальные представительства, а также международные организации, их филиалы и представительства.

____________________________
3) Для ведения статистического наблюдения за движением иностранного капитала.

7.1.3. ФОРМА № 1-ИНВЕСТ КАК ИНСТРУМЕНТ ФЕДЕРАЛЬНОГО
ГОСУДАРСТВЕННОГО СТАТИСТИЧЕСКОГО НАБЛЮДЕНИЯ ЗА
ДВИЖЕНИЕМ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ

Статистическое наблюдение за движением иностранных инвестиций осуществляется ежеквартально на основе данных формы федерального государственного статистического наблюдения № 1-инвест «Сведения об инвестициях в Россию из-за рубежа и инвестициях из России за рубеж».

Сведения по форме № 1-инвест представляют юридические лица всех форм собственности, их обособленные подразделения, получающие инвестиции из-за рубежа или осуществляющие инвестиции за рубеж (кроме кредитных организаций), в том числе:

  • предприятия с долевым участием иностранных инвестиций (совместные предприятия), а также их дочерние предприятия и филиалы, имеющие самостоятельный баланс;
  • предприятия, полностью принадлежащие иностранным инвесторам, а также их дочерние предприятия и филиалы, имеющие самостоятельный баланс;
  • обособленные подразделения иностранных юридических лиц, головные организации которых находятся за пределами Российской Федерации (представительства, филиалы, отделения);

предприятия, объединения, кооперативы, арендные, сельскохозяйственные и другие организации, приобретенные в полную или частичную собственность зарубежными инвесторами (в том числе зарубежными филиалами российских юридических лиц) или продавшие им свои акции и другие ценные бумаги;

приобретшие в полную или частичную собственность предприятия за рубежом (в том числе зарубежные филиалы российских юридических лиц) или купившие у них акции и другие ценные бумаги, а также предоставившие этим предприятиям кредиты;

получившие кредиты из-за рубежа (в том числе от зарубежных филиалов российских юридических лиц), а также предоставившие зарубежным предприятиям кредиты;

имеющие счета в зарубежных банках (в том числе в зарубежных филиалах российских банков).

Если при реорганизации совместного предприятия произошло выбытие иностранных инвестиций, то отчет по форме № 1-инвест предприятием не представляется.

Юридические лица всех форм собственности и их обособленные подразделения, получившие кредиты из-за рубежа, представляют сведения по форме № 1-инвест (независимо от наличия доли иностранного инвестора в уставном капитале).

Для выявления организаций, получающих иностранные инвестиции и осуществляющих инвестиции за рубеж, а также отражающих в бухгалтерской и статистической отчетности данные о валютных средствах и финансовых вложениях, но не представляющих отчетность по форме № 1-инвест «Сведения об инвестициях в Россию из-за рубежа и инвестициях из России за рубеж», может быть использована следующая информация:

Форма федерального государственного статистического наблюдения № П-2 «Сведения об инвестициях». Предприятия, получившие инвестиции из-за рубежа в основной капитал (кроме инвестиций, полученных на безвозвратной основе или в качестве гуманитарной помощи) и отразившие эти данные в отчете по форме № П-2 по строке «Из инвестиций в основной капитал — инвестиции из-за рубежа», также должны представлять отчетность по форме № 1-инвест.

Банк данных «Бухгалтерская отчетность организаций». Организации, представляющие сведения о финансовых вложениях в бухгалтерской отчетности, могут иметь иностранные инвестиции, входящие в их состав, и соответственно представлять информацию по форме № 1-инвест.

Форма федерального государственного статистического наблюдения № 1-ИВ «Сведения о движении средств в иностранной валюте». Организации, имеющие валютные средства и представляющие отчетность по форме № 1-ИВ, могут иметь иностранные инвестиции и соответственно представлять информацию по форме № 1-инвест.

Кредитные организации, имеющие лицензию Банка России на осуществление банковских операций, сведения по форме № 1-инвест не представляют.

Статистическое наблюдение ведется по каждому виду инвестирования, по каждой отрасли вложения и по каждой стране-инвестору.

Поступление инвестиций в Россию от иностранного инвестора, ведущего деятельность на территории своего национального государства, но имеющего юридическую регистрацию своей фирмы на территории другого иностранного государства, относится к стране, в которой зарегистрирована фирма.

Статистическое наблюдение осуществляется как в долларах США, так и в тысячах рублей. Все операции со свободно конвертируемой валютой показываются в долларах США. Все операции с местными валютами государств — участников СНГ и другими валютами, не относящимися к свободно конвертируемой валюте, показываются в рублях, переведенных по курсу, установленному Центральным банком Российской Федерации на момент проведения операции. Рублевые операции показываются в рублях.

В официальных публикациях Росстата данные об иностранных инвестициях приводятся в тысячах долларов США с учетом рублевого поступления, пересчитанного в доллары США (данные о движении иностранных инвестиций (поступлении, выбытии) пересчитываются по среднему курсу доллара США за отчетный период, данные об объеме накопленных инвестиций — по курсу доллара США на последнюю дату отчетного периода).

В соответствии с Руководством по платежному балансу статистическое наблюдение за движением иностранного капитала осуществляется раздельно по направленности вложения: инвестиции резидентов за границу (из России за рубеж) и инвестиции нерезидентов во внутреннюю экономику (в Россию из-за рубежа). Кроме того, в целях определения эффективности вложений иностранных инвестиций в статистическом наблюдении отражается также использование средств, поступивших в форме иностранных инвестиций.

7.1.3.1. ДВИЖЕНИЕ ИНОСТРАННОГО КАПИТАЛА

Статистическое наблюдение осуществляется за накоплением, поступлением, погашением (выбытием) инвестиций, а также за переоценкой и прочими изменениями активов и обязательств по иностранным инвестициям.

Накопленные предприятием инвестиции — общий объем инвестиций, произведенных (или полученных) предприятием с начала их вложения в соответствии с учредительными документами, договорами, контрактами и т. п. (с учетом их погашения (выбытия) в предыдущие годы). Данные на начало отчетного периода приводятся с учетом переоценки и прочих изменений активов и обязательств предыдущего периода.

Накопление иностранных инвестиций на конец отчетного периода определяется как накопление на начало отчетного периода плюс поступление за отчетный период минус изъятие (выбытие) за отчетный период с учетом переоценки и прочих изменений активов и обязательств.

Накопленное по состоянию на начало периода участие нерезидентов в капитале предприятия оценивается двумя методами:

Количество акций/паев, принадлежащих нерезидентам, умножается на рыночную цену акций/паев по состоянию на начало отчетного периода. Этот метод используется акционерными обществами, акции/паи которых имеют рыночные котировки. В случае, если на рынке существует несколько различных рыночных котировок акций/паев предприятия, то для заполнения отчета рыночная котировка выбирается по усмотрению предприятия;

Доля участия нерезидента в уставном капитале (часть уставного капитала, принадлежащая нерезидентам, деленная на общую величину уставного капитала) умножается на величину собственных средств предприятия на начало периода. Величина собственных средств рассчитывается как сумма всех фондов предприятия и нераспределенной прибыли (если у организации убыток, то сумма убытка условно принимается равной нулю и не вычитается из стоимости всех фондов предприятия). Этот метод используют предприятия, не являющиеся открытыми акционерными обществами, а также акционерные общества, акции которых не имеют рыночных котировок.

Для определения участия нерезидентов в капитале отчитывающегося предприятия по состоянию на начало и конец отчетного периода (для предприятия, акции которого не обращаются на рынках) доля нерезидентов в оплаченном уставном капитале умножается на величину собственных средств предприятия по состоянию на начало и конец отчетного периода соответственно. Исключительно для составления данной формы отчетности величина собственных средств отчитывающегося предприятия может быть рассчитана по следующей формуле:

Уставный капитал + Добавочный капитал + Целевые финансирование и поступления — Собственные акции (доли) + Резервный капитал +
Фонды накопления + Нераспределенная прибыль прошлых лет + Нераспределенная прибыль отчетного года — Непокрытый убыток (1)

Если значение, полученное по этой формуле, отрицательное, то отчитывающееся предприятие должно использовать в качестве оценки собственных средств нулевое значение.

Накопление иностранных инвестиций на начало отчетного периода по предприятию (организации) должно совпадать с накоплением иностранных инвестиций на конец предыдущего периода.

Акции, приобретенные (проданные) резидентом на вторичном рынке без участия эмитента в предыдущем году, отражаются в отчетном году как накопленные на начало года акции и паи, принадлежащие предприятию (накопление на конец предыдущего года по статье «Акции, приобретенные (проданные) на вторичном рынке без участия эмитента» переносятся в статью «Акции и паи» как накопленные на начало отчетного года).

Поступление инвестиций — объем поступивших в Россию из-за рубежа (направленных за рубеж) инвестиций и инвестиционных доходов за отчетный период.

Погашение (выбытие) инвестиций — погашение задолженности по кредитам, продажа акций, изъятие (выбытие) инвестиций за отчетный период в связи с ликвидацией предприятия и т. п.

Переоценка и прочие изменения активов и обязательств — изменения активов и обязательств, которые не нашли отражения в поступлении или выбытии (погашении) инвестиций:

— изменения вследствие пересмотра структуры инвестиций

Накоплено на начало отчетного периода

Поступило инвестиций

Изъято (погашено)

Переоценка и прочие изменения активов и обязательств

Накоплено на конец отчетного периода

Прямые инвестиции

Портфельные инвестиции

Например, если зарубежный инвестор, которому ранее принадлежало менее 10% акций (в форме портфельных инвестиций), дополнительно к имеющимся покупает такое количество акций, которое обеспечивает ему 10%-ное участие в капитале, в этом случае в категории прямых инвестиций регистрируется как поступление, эквивалентное стоимости приобретенных дополнительных акций. Стоимость ранее принадлежавших инвестору акций, составлявших менее 10% акционерного капитала (в форме портфельных инвестиций), отражается как отрицательное изменение активов и обязательств по портфельным инвестициям и как адекватное положительное изменение активов и обязательств по прямым инвестициям. Общая стоимость акций, составляющих более 10% акционерного капитала, характеризует накопление прямых инвестиций на конец периода;

курсовые разницы от переоценки в доллары США активов и обязательств, выраженных в валютах, отличных от доллара США;

Накоплено на начало отчетного периода

Поступило инвестиций

Переоценка и прочие изменения активов и обязательств

Накоплено на конец отчетного периода

Прямые* ) инвестиции (DM)

300 тыс. немецких марок

300 тыс. немецких марок

Курс (условный)

1,5 DM = 1$

2 DM= 1$

Прямые инвестиции ($)

150 тыс. долларов

* ) Исходная информация в отчет не включается.

переоценка акций в результате изменения рыночных цен (аналогично примеру 2; при этом курс акции проставляется вместо обменного курса валюты);

списание кредитором безнадежной задолженности с отнесением ее на убытки;

добавочный капитал предприятия, образуемый в результате переоценки стоимости внеоборотных активов (порядок образования добавочного капитала регулируется соответствующими нормативными актами);

сумма разницы между продажной и номинальной стоимостью акций, вырученной при реализации их по цене, превышающей номинальную стоимость, при формировании уставного капитала акционерных обществ (учреждении общества, увеличении уставного капитала путем дополнительной эмиссии акций, повышении номинальной стоимости акций).

Информация по форме федерального государственного статистического наблюдения № 1-инвест «Сведения об инвестициях в Россию из-за рубежа и инвестициях из России за рубеж» отражает реальное движение иностранного капитала. Содержащиеся в отчетности данные об объеме накопленных на начало отчетного периода иностранных инвестициях, поступлении их в отчетном периоде, а также погашении (изъятии) инвестиций позволяют получать данные об объеме накопленных на конец отчетного периода инвестиций на чистой основе, что соответствует требованиям Руководства по платежному балансу.

Поступление иностранных инвестиций характеризует валовое поступление иностранного капитала без учета погашения (изъятия) иностранного капитала.

7.1.3.2. ПРЯМЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Согласно Руководству по платежному балансу прямые инвестиции отражают долговременную экономическую заинтересованность хозяйственной единицы-резидента одной страны (прямой инвестор) в деятельности хозяйственной единицы-резидента другой страны (предприятие прямого инвестирования). Основным мотивом прямого инвестора является стремление приобрести устойчивое влияние на управление предприятием, расположенным за пределами страны, резидентом которой является инвестор.

В платежном балансе выделяются следующие отношения прямого инвестирования:

  • партнер — прямой инвестор владеет от 10 до 50% голосов в предприятии прямого инвестирования;
  • дочернее предприятие — прямой инвестор владеет более 50% голосов в предприятии прямого инвестирования;
  • неакционерное предприятие прямого инвестирования, находящееся в полном или совместном владении прямого инвестора (100%).

В соответствии с Федеральным законом «Об иностранных инвестициях» в федеральном государственном статистическом наблюдении за движением иностранного капитала в прямые инвестиции включаются инвестиции, сделанные прямыми инвесторами, т. е. юридическими и физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала предприятия, что дает право на участие в управлении предприятием.

Согласно Руководству по платежному балансу к прямым инвестициям относится не только исходная операция по вложению капитала, но и все последующие операции между прямым инвестором и предприятием.

В Руководстве по платежному балансу прямые инвестиции представлены как акционерный капитал, реинвестированные доходы и прочий капитал.

Акционерный капитал включает капитал всех предприятий, имеющих от 10 до 100% иностранного капитала, все акции таких предприятий (как с правом голоса, так и без права голоса) и другие вложения капитала (например, предоставление прямым инвестором машин и оборудования предприятию прямого инвестирования, которые образуют часть капитала этого предприятия).

Реинвестированные доходы состоят из доли прямого инвестора (пропорциональной его участию в капитале) в нераспределенных доходах предприятия прямого инвестирования. Так как нераспределенная прибыль ведет к расширению участия прямого инвестора в предприятии прямого инвестирования, в платежном балансе она отражается как операция с прямыми инвестициями; при этом одновременно (по методу двойной записи) она учитывается по статье доходов от прямых инвестиций.

Прочий капитал в форме прямых инвестиций (или «межфирменные» операции с долговыми обязательствами, где «межфирменные» означает на самом деле внутрифирменные операции между материнской компанией и предприятиями прямого инвестирования) охватывает операции по привлечению заемных средств и предоставлению кредитных ресурсов, включая долговые ценные бумаги и торговые кредиты, между прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования.

Федеральное государственное статистическое наблюдение за движением иностранного капитала охватывает перечисленные выше компоненты прямых инвестиций.

В состав прямых инвестиций в федеральном государственном статистическом наблюдении по форме № 1-инвест входят взносы в капитал — сумма уставного (складочного) капитала, добавочного капитала, резервного фонда и других видов собственных средств предприятий, фактически внесенная зарубежными совладельцами предприятия (часть капитала, фактически внесенная российскими совладельцами зарубежного предприятия); покупка (продажа) акций и паев, составляющих не менее 10% уставного (складочного) капитала предприятия.

Из взносов в капитал выделяются материальные и нематериальные активы: взносы в капитал, сделанные в виде недвижимости (приобретение прав собственности или иных вещных прав на земельные участки, другие природные ресурсы, здания, сооружения и иное недвижимое имущество), оборудования, товаров, денежных средств.

Приобретение предприятиями акций, составляющих более 10% уставного (складочного) капитала, отражается в федеральном государственном статистическом наблюдении как добавочный капитал («взносы в капитал») по статье «денежные средства».

Привилегированные акции, не дающие права на участие в дополнительных прибылях, регистрируются как прочий капитал в форме прямых инвестиций.

Привлечение заемных средств и предоставление кредитных ресурсов, которые имеют место между прямыми инвесторами и предприятиями прямого инвестирования, отражается в федеральном государственном статистическом наблюдении как кредиты, полученные от зарубежных совладельцев предприятий, что соответствует методологии платежного баланса.

В соответствии с Руководством по платежному балансу, классифицирующим деятельность строительных организаций, ведущих свои работы на территории других стран, как прямое инвестирование капитала, в статистическом наблюдении объекты капитального строительства также относятся к прямым инвестициям. Недвижимость за рубежом, принадлежащая отчитывающейся организации (например, газопроводы, нефтепроводы, земли, здания, сооружения), а также оборудование, переданное прямым инвестором предприятию (помимо взносов в уставный (складочный) капитал) и т. п., также относятся к прямым инвестициям.

Недвижимость на территории России, принадлежащая иностранному предприятию, не являющемуся зарубежным совладельцем предприятия, включается в прямые инвестиции.

В соответствии с Федеральным законом «Об иностранных инвестициях» к прямым инвестициям относится финансовая аренда (лизинг) 4) — осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах ХVI и ХVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности содружества независимых государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей. Финансовая аренда (лизинг) — совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга. Финансовая аренда (лизинг) регулируется Гражданским кодексом Российской Федерации (статьи 665-670), Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ с изменениями от 29 января 2002 г., Федеральным законом от 8 февраля 1998 г. № 16-ФЗ «О присоединении Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге».

____________________________
4) Федеральный Закон от 9 июля 1999 года № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях», ст. 2 .

Финансовый лизинг отражается в федеральном государственном статистическом наблюдении следующим образом. Общая сумма (по рыночной стоимости) возмещения инвестиционных затрат (издержек) без выплаты вознаграждения отражается как накопление (если инвестирование происходило в предыдущие периоды) или поступление инвестиционных обязательств (если инвестирование осуществлялось в отчетном периоде), суммы лизинговых платежей по основному долгу — как погашение. Процентные платежи отражаются в платежном балансе по счету текущих операций в статье доходов, а в форме № 1 -инвест — как доход от прямых инвестиций.

Приобретение имущества осуществляется на основании договора лизинга и в соответствии с условиями, определенными этим договором. Лизинговая сделка охватывает комплекс договорных отношений, состоящий из двух договоров: между лизингодателем и лизингополучателем (договор лизинга) и между лизингодателем и поставщиком (договор купли-продажи предмета лизинга). Срок лизинга определяется в зависимости от сроков амортизации.

К финансовой аренде (лизингу) относится, в частности, аренда с последующим выкупом транспортного средства (судна) российскими предприятиями у иностранных арендодателей. Договор международного финансового лизинга предусматривает пересечение предметом лизинга таможенной границы Российской Федерации. Суда, полученные в долгосрочную аренду у иностранных компаний, не пересекающие таможенную границу Российской Федерации, не относятся к предметам финансовой аренды (лизинга).

Согласно Руководству по платежному балансу Международного валютного фонда аренда рыбопромысловых судов на условиях бербоут-чартера или фрахтования судов без экипажа не относится к финансовой аренде (лизингу), так как по истечении срока действия договора предмет лизинга возвращается лизингодателю без перехода права собственности на предмет лизинга.

7.1.3.3. ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ

Портфельные инвестиции — ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале (кроме учтенных в прямых инвестициях), долговые обязательства в форме облигаций и других долгосрочных бумаг, краткосрочные инструменты денежного рынка. В указанную группу не входят инструменты, уже включенные в прямые инвестиции и резервные активы, и производные продукты.

В платежном балансе портфельные инвестиции определены как международные инвестиции в капитал предприятий и долговые ценные бумаги (исключая прямые инвестиции). Портфельные иностранные инвестиции являются типовой статьей счета операций с капиталом и финансовых операций, который включает финансовые активы и обязательства.

Портфельные инвестиции — покупка (продажа) акций и паев, не дающих право вкладчикам влиять на функционирование предприятий и составляющих менее 10% в уставном (складочном) капитале предприятия, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг.

Регистрация операций с портфельными инвестициями производится в рыночных ценах.

Первичная классификация портфельных инвестиций исходит из типа финансового инструмента (ценные бумаги, обеспечивающие участие в капитале, долговые ценные бумаги). Долговые ценные бумаги (или долговые обязательства) в свою очередь подразделяются на векселя, облигации и другие долговые обязательства.

АКЦИИ И ПАИ. ПЕРВИЧНЫЙ И ВТОРИЧНЫЙ РЫНКИ ЦЕННЫХ БУМАГ

Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.

Под акцией обычно понимают ценную бумагу, которую выпускает акционерное общество при его создании (учреждении), при преобразовании предприятия или организации в акционерное общество, при слиянии (поглощении) двух или нескольких акционерных обществ, а также для мобилизации денежных средств при увеличении существующего капитала.

Акции делятся на две категории — обыкновенные и привилегированные. Последние могут подразделяться на типы, дающие в соответствии с уставом данного акционерного общества различные права их владельцам. Все акции являются именными, закрепленными за определенными физическими и юридическими лицами. Информация о владельцах акций каждого общества должна быть доступна этому обществу в форме реестра владельцев ценных бумаг, переход прав на которые и осуществление закрепленных ими прав требуют обязательной идентификации владельца.

В структуре рынка ценных бумаг принято выделять две основные части:

  • первичный рынок ценных бумаг;
  • вторичный рынок ценных бумаг.

Первичный рынок ценных бумаг — это рынок первых и повторных эмиссий фондовых инструментов, на котором осуществляется их начальное размещение среди инвесторов. Важнейшая черта первичного рынка ценных бумаг — полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее последним сделать обоснованный и целесообразный выбор вида ценных бумаг для инвестирования.

Вторичный рынок ценных бумаг — это рынок, на котором в течение своего жизненного цикла обращаются ранее эмитированные и размещенные на первичном рынке ценные бумаги. Важнейшей чертой вторичного рынка является его ликвидность, т. е. возможность успешной и обширной купли-продажи, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время при незначительных колебаниях цен на них. На вторичном рынке, как правило, действуют портфельные инвесторы.

Пай — определенная сумма финансовых средств, имущества или каких-либо других ценностей, внесенный в какой-либо проект в целях получения запланированного эффекта.

Инвестиционный пай — именная ценная бумага, удостоверяющая право его владельца требовать от управляющего фондом выкупа принадлежащего ему инвестиционного пая.

Проценты и дивиденды по инвестиционным паям не начисляются и не выплачиваются. Каждый инвестиционный пай предоставляет его владельцу одинаковый объем прав. Паевой инвестиционный фонд образуется из имущества инвесторов, переданного для учета в специализированный депозитарий данного паевого инвестиционного фонда и находящегося в доверительном управлении управляющей компании. Инвестиционные компании и инвестиционные (паевые) фонды, осуществляя свою деятельность на рынке ценных бумаг, получают доход, доля которого не может быть ниже 50% от совокупного.

Деятельность акционерного общества по учету своих акционеров регламентируется статьями 44-46 Федерального закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» и другими нормативными актами Российской Федерации (Закон РФ от 22 апреля 1996 г. «О рынке ценных бумаг», указы Президента РФ от 27 октября

1993 г. «О мерах по обеспечению прав акционеров» и от 18 августа 1996 г. «О мерах по защите прав акционеров и обеспечению интересов государства как собственника и акционера», Временное положение о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденное Постановлением Федеральной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку при Правительстве РФ от 12 июля 1995 г. и т. д.).

В реестре акционеров 5) общества указываются сведения о каждом зарегистрированном лице (акционере или номинальном держателе акций), количестве и категориях (типах) акций, записанных на имя каждого зарегистрированного лица; иные сведения, предусмотренные правовыми актами Российской Федерации. Учет прав владельцев инвестиционных паев Фонда осуществляется в реестре владельцев инвестиционных паев Фонда.

____________________________
5) Федеральный закон «Об акционерных обществах», ст. 44, п. 1.

Согласно Федеральному закону от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и письму Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 26 апреля 1999 г. № ИБ-09/2176 «Об осуществлении функций номинального держателя профессиональными участниками рынка ценных бумаг» «. Для осуществления владельцами прав, закрепленных ценными бумагами, держатель реестра имеет право требовать от номинального держателя ценных бумаг предоставления списка владельцев, номинальным держателем которых он является по состоянию на определенную дату. Номинальный держатель ценных бумаг обязан составить требуемый список и направить его держателю реестра в течение семи дней после получения требования. В случае, если требуемый список необходим для составления реестра, то номинальный держатель ценных бумаг не получает за составление этого списка вознаграждения».

Номинальный держатель ценных бумаг несет ответственность за отказ от предоставления указанных списков держателю реестра перед своими клиентами, держателем реестра и эмитентом в соответствии с законодательством Российской Федерации.

Приобретение и (или) продажа акций и паев на вторичном рынке без участия эмитентов отражаются как операции между резидентами и нерезидентами с акциями и паями предприятия на вторичном рынке. Если на вторичном рынке акции предприятия приобретаются нерезидентами у резидентов (что должно быть известно предприятию из реестра акционеров), это отражается в отчетности как увеличение (поступление) инвестиций в Россию . Соответственно продажа акций предприятия на вторичном рынке нерезидентами резидентам отражается в отчетности как снижение (изъятие) инвестиций в Россию .

Приобретение резидентом-инвестором акций, эмитированных нерезидентами, отчетности соответственно тому, приобретены они на первичном или вторичном рынке ценных бумаг. В случае переуступки резидентом-инвестором акций, эмитированных нерезидентами другому резиденту, эта операция должна найти отражение по строкам «Акции, проданные на вторичном рынке» и «Акции и паи».

Накопление акций, приобретенных (проданных) резидентом на вторичном рынке без участия эмитента в предыдущем году, отражается как накопление на начало отчетного года по статье «Акции и паи».

Стоимость акций, приобретенных резидентом на вторичном рынке без участия эмитента в прошлые годы, проданных в отчетном периоде, отражается по статье «Акции и паи». Разница между продажной и покупной стоимостью акций, приобретенных резидентом на вторичном рынке без участия эмитента в отчетном периоде, отражается как переоценка и прочие изменения активов и обязательств.

Глава 2. Корпоративные ценные бумаги

2.3. Дивидендная политика акционерного общества.

2.3.1. Основные формы выплаты дивидендов.

Дивиденд – часть общей суммы чистой прибыли акционерного общества, распределяемая между акционерами в соответствии с имеющимися у них акциями.

Некумулятивный дивиденд – привилегированный дивиденд, который накапливается у держателя акций, не будучи объявленным дирекцией акционерной компании (общества). Этот вид дивидендов по своей сути является премией, которую руководство компании выплачивает по желанию в случае достаточности финансовых резервов. Выплаты некумулятивного дивиденда производятся для того, чтобы продемонстрировать возможным инвесторам надежность и прибыльность работы компании, а также для стимулирования уже существующих акционеров.

Дивидендная доходность акций – фактический доход, который поступает в настоящее время по капиталовложениям в акции при текущей цене на рынке и равняется дивиденду на акцию как процент этой цены.

Дивидендная доходность акций рассчитывается путем арифметического сложения чистого дивиденда и налоговых льгот. В этом случае имеет место прямое сопоставление с иными возможностями капиталовложений.

Дивидендная доходность акций является важным показателем при анализе существующих и потенциальных инвестиций. Часто этот показатель применяют, чтобы сравнить денежную прибыль от акции и прибыль от инвестиций с фиксированным процентом, при этом во внимание не принимается удорожание капитала или понижение курса акции. Как правило, высокодоходные акции ЮСТСИ прогнозируют низкий рост капитала, в то время как акции с низкой доходностью дивиденда прогнозируют относительно большой рост капитала.

Дивидендный выход – это результат деления дивиденда по обыкновенным акциям на доступную держателям обыкновенных акций прибыль, причем деление производится в расчете на одну акцию. Возможности капиталовложений, предпочтения держателей акций между текущим и будущим доходом оказывают влияние на значение дивидендного выхода.

От дивидендного выхода не зависит стоимость капитала даже в среднесрочной перспективе, что также необходимо учитывать.

Размер дивидендов имеет меньшее значение, чем капитализация на рынке и прибыль от них, однако акционеров, интересующихся текущими выплатами, привлекают высокие дивиденды. Выплата дивидендов связана с высокими налоговыми изъятиями, поэтому в интересах менеджмента, трудового коллектива, акционеров реинвестировать прибыль. В зависимости от уровня дивидендного выхода, стабильности дивидендов на акцию акционерное общество выбирает определенный вид дивидендной политики.

Дивидендная перепись – перепись всех получающих дивиденды акционеров компании, дата проведения которой объявляется на три недели раньше срока выплаты дивидендов. В ходе дивидендной переписи держатели акций, как правило, сообщают реквизиты счета, на который следует перечислять дивиденды.

Дивидендный мандат – документ, подписанный акционером, о том, кто должен получить от акционерного общества дивиденды держателя акций. Он может выступать своего рода расчетным документом, например, для погашения долговых обязательств акционера, а также применяться в случае, когда акционер сам не может получить дивиденды в установленный компанией срок.

Дивиденды – это платеж, осуществляемый юридическим лицом – эмитентом корпоративных прав или инвестиционных сертификатов в пользу владельца таких корпоративных прав (инвестиционных сертификатов) в связи с распределением части прибыли такого эмитента, рассчитанного по правилам бухгалтерского учета.[71] Иначе говоря, в определении источника выплаты дивидендов состоялось сближение бухгалтерского и налогового учета.

К дивидендам приравнивается также платеж, осуществляемый государственным некорпоратизированным, казенным или коммунальным предприятием в пользу, соответственно, государства или органа местного самоуправления в связи с распределением части прибыли такого предприятия. При этом наличие или отсутствие прибыли, рассчитанной согласно правилам налогового учета, не может влиять на принятие или непринятие решения о начислении дивидендов.

Физическое лицо (как и юридическое) – учредитель частной организации, являющееся владельцем 100% капитала такой компании, включает право на управление и получение соответствующей части прибыли в виде дивидендов. Иначе говоря, единоличный учредитель организации имеет право на дивиденды.

Выплата доходов акционерам производится наличными или акциями. Размер дивиденда варьируется для обычных акций и фиксирован для привилегированных акций (см. рис. 2.20).

Компания может выплачивать дивиденды акционерам из прежних доходов даже в сложное для нее время. В США практикуется условие, что сумма дивидендов не должна превышать сумму накоплений нераспределенной прибыли.

Рис. 2.20. Основные формы выплаты дивидендов

Отчисление прибыли или ее части иностранному материнскому предприятию (организации) российским дочерним организациям считается также выплатой дивидендов.

Доходы от соглашений (долговых обязательств), которые предусматривают участие в прибылях, приравниваются к дивидендам, причем соглашения должны быть определены по законодательству того государства, в котором возникают такие доходы.

Выплата дивидендов товарами принадлежит к бартерным операциям, поэтому предприятие-эмитент должно учесть, что в налоговом учете доходы и расходы от осуществления бартерной операции не могут быть ниже обычных цен. Подтверждением этого могут быть: данные предприятия (учетная цена товара, балансовая стоимость объектов основных средств), опубликованные цены (прайс-листы) или статистические данные. Такая операция подлежит налогообложению НДС. Если юридическое лицо, получающее дивиденды, является связанным лицом по отношению к эмитенту (например, владеет долей не менее 20% от уставного фонда эмитента), база налогообложения НДС не может быть ниже обычной цены.

Выплата дивидендов товарами для предприятия-эмитента неудобна, поскольку в налоговом учете она рассматривается как бартерная, в результате чего возникают налоговые обязательства по НДС и увеличивается валовой доход на сумму, не меньше обычной цены.

Дивиденд в форме ценных бумаг (англ. stock dividend) – дополнительный выпуск обычных акций в порядке доли обозначенного акционерного капитала для распределения их на пропорциональном основании между зарегистрированными держателями обычных акций.

Дивиденды, выплачиваемые акциями, – это способ капитализации неиспользованной прибыли, которая перераспределяется и увеличивает уставный капитал (за счет дополнительной эмиссии).

Выпуская дивиденд такого рода, акционерная компания получает возможность сохранить наличные средства, которые необходимы для коммерческой деятельности или реализации любых инвестиционных проектов. Активизация производства на основе использования этих средств может обеспечить получение дополнительной прибыли и выполнение взятых обязательств при выплате гарантированных дивидендов. Такая форма выплаты дивидендов используется только в случае полной оплаты акционерами акций (внесение полностью всеми участниками своих взносов).

Дивиденды в виде дополнительных ценных бумаг не облагаются налогом до момента продажи, что является преимуществом для акционеров, так как дивиденды, выплачиваемые наличными деньгами, должны декларироваться в качестве дохода в том году, когда были получены акционером.

Денежная форма выплаты дивидендов в наибольшей степени отвечает их экономическому содержанию и поэтому распространена во многих акционерных обществах. Тем не менее ее реализация осложняется не только непростым финансовым состоянием акционерных обществ, но и положениями отдельных документов, которые регламентируют финансовые операции акционерных обществ. Так, согласно п. 5 Положения о ведении кассовых операций в национальной валюте в Украине, утвержденного постановлением Правления НБУ от 15 декабря 2004 г. № 637, денежные средства на выплату дивидендов должны получаться исключительно из касс банка. Для выплаты дивидендов в денежной форме нельзя использовать средства, находящиеся в кассе предприятия, например, денежную выручку.

[71] п. 1.9. ст. 1 Закона Украины от 24 декабря 2002 г. «№ 349-IV «О внесении изменений в Закон Украины «О налогообложении прибыли предприятий»

Лучшие платформы для бинарных опционов, дающие бонусы за регистрацию счета:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
    Получите свой бонус за регистрацию:

Добавить комментарий