Экспирация опционов и экспирация фьючерсов, что это такое
-
БИНАРИУМ
Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
Получите свой бонус за регистрацию:
экспирация
Экспирация фьючерсов и опционов (от англ. expiration — конец, окончание, истечение срока) — процесс завершения обращения срочных контрактов (фьючерсов и опционов) на бирже. Экспирацией фактически называется дата, когда исполняются обязательства по фьючерсам и опционым (т.е. происходил поставка актива и/или взаиморасчеты между сторонами сделки).
Срочные контракты, обращающиеся на бирже, имеют стандартизированные даты исполнения (экспирации).
Экспирация фьючерса на индекс РТС
Так, например, фьючерс на индекс РТС исполняется 4 раза в год, товарные фьючерсы на CME исполняются каждый месяц.
Даты экспирации установлены в спецификациях срочных контрактов.
Спецификации срочных контрактов, обращающихся на рынке РТС можно найти здесь: http://www.rts.ru/s408
«последним Торговым днем, в ходе которого может быть заключен Контракт (далее – последний день заключения Контракта),является 15 (пятнадцатое) число месяца и года исполнения Контракта, а в случае, если 15 (пятнадцатое) число месяца и года исполнения Контракта не является Торговым днем – Торговый день, дата которого следует за 15 (пятнадцатым) числом месяца и года исполнения Контракта»
«4.7. В целях определения Обязательства по расчетам текущая Расчетная цена считается равной среднему значению Индекса РТС за период с 15 часов 00 минут до 16 часов 00 минут по московскому времени в последний день заключения Контракта, определенный в соответствии с пунктом 3.4 или 7.2 Спецификации, умноженному на 100 (сто).»
Экспирация опционов на фьючерс РТС
В настоящий момент опционы на срочном рынке Московской Биржи экспирируются ежемесячно.
Наиболее критическая дата для изменения цен на опционы — это дата экспирации.
Когда экспирация опционов совпадает с экспирацией фьючерсов, цена опциона ведет себя в день экспирации несколько иначе.
Фьючерсы на срочном рынке в такой день «встают» в 16:00мск, а расчетная цена образуется в интервале с 15:00 до 16:00.
Поэтому время с 15:00мск до
15:40мск является критическим, в котором возможны серьезные изменения цен на опционы.
Например вот здесь:
Один трейдер пишет, что в результате этого резкого движения по 120-м опционам ПУТ 15 сентября, он потерял $50 тыс. Это случилось из-за того, что фьючерс РТС начал резко падать прямо в час определения цены исполнения.
-
БИНАРИУМ
Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
Получите свой бонус за регистрацию:
Экспирация фьючерса на индекс S&P500:
- Фьючерс на индекс S&P500 экспирируется, как и фьючерс на индекс РТС — 4 раза в год (март, июнь, сентябрь, декабрь).
- Экспирация проходит в 3-ю пятницу месяца экспирации.
- Торговля контрактом в день экспирации происходит до 08:30утра по времени восточного побережья, то есть до 16:30мск.
Влияние экспирации на ход торгов:
Зачастую, экспирация сопровождается противоестественными движениями на фондовом рынке, которые его участники объясняют действиями кукловода.
В момент экспирации идёт борьба за свои доходы между продавцами и покупателями опционов. И в этой борьбе много вопросов :
1) объём рынка деривативов и его соразмерность рынку акций
2) распределение активов участников рынка
3) давление маркетмейкеров
Поэтому волатильность рынка в период экспираций возрастает, а конечный результат зависит от того, какая группа победила.
Когда экспирация ложится на минимум кривой доходности опционов — это всего-навсего означает тот факт, что продавцы опционов оказались в равновесии с покупателями (в среднем, конечно). Видимо, такое бывает, когда сам рынок долгое время находился в равновесии.
Почему рынок так сильно бегает перед экспирацией?
Статья не закончена. Чтобы добавить свою информацию, пишите в комментарии.
Vernofx.ru
Все о том, как заработать на рынке форекс.
Ошибка 404
Запрашиваемая Вами страница не может быть найдена!
Возможно, вы здесь, потому что:
- Страница перемещена
- url страницы изменен
- Страница больше не существует
Don’t worry, we are still here, just click here to go back to civilization.
Что такое дата экспирации и как проходит экспирация фьючерсов
Экспирация фьючерсов – это процесс окончания обращения соответствующего срочного контракта на биржевом рынке. Другими словами, экспирация фьючерсов – это день, когда исполняются обязательства по фьючерсу (т.е. в зависимости от типа фьючерса – расчетный или поставочный – происходят либо взаимные расчеты между участниками сделки, либо осуществляется поставка актива, лежащего в его основе).
Дата экспирации любого фьючерсного контракта зафиксирована в соответствующей спецификации. Спецификация – это документ, установленный биржей, в котором прописаны главные условия фьючерса. Спецификации всех российских срочных контрактов можно найти на сайте МосБиржи.
Как правило, экспирация фьючерсов происходит 15 числа месяца и года исполнения (если 15 число – не рабочий день, то экспирация осуществляется в ближайший после 15 числа рабочий день).
Как узнать месяц и год, в который произойдет экспирация фьючерсов
Срок прекращения контракта можно узнать по его коду. Каждый фьючерс имеет два вида кодов – краткий и полный, но при этом они несут одну и ту же информацию.
На примере фьючерса на индекс РТС
1) Полный код «RTS-12.12» говорит о том, что контракт на RTS подлежит исполнению в декабре 2020 г.
2) Краткий код «RIZ2» расшифровывается так: «RI» – контракт на RTS; «Z» – Декабрь; «2» – последняя цифра года (в данном случае 2020).
Для расшифровки кратких кодов абсолютно всех обращающихся контрактов, биржей разработаны следующие поясняющие таблицы.
Например, код «GDM3» говорит о том, что исполнение контракта на золото состоится в июне 2020 г. Код «NKQ4» означает, что фьючерсное соглашение на обычные акции НОВАТЭКа исполнится в августе 2020 г. и т.д.
Как экспирация фьючерсов влияет на торги
Как правило, срок «жизни» всех российских фьючерсов составляет три месяца, а значит, экспирация фьючерсов происходит четыре раза в год (обычно в середине марта, августа, сентября и декабря). В момент приближения даты экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс.
В период обращения стоимость контракта фактически повторяет динамику цен базового актива, но с приближением даты экспирации паритет цен может значительно различаться. Так происходит потому, что большинство участников торгов, совершая в основном спекулятивные сделки, уходят из этого контракта, не дожидаясь его исполнения.
-
БИНАРИУМ
Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
Получите свой бонус за регистрацию: