Бета коэффициент

Лучший брокер бинарных опционов за 2020 год:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
    Получите свой бонус за регистрацию:

Что характеризует бета-коэффициент?

Бета-коэффициент – это единица измерения, которая дает количественное соотношение между движением курса данной акции и движением рынка акций в целом. Нельзя путать с изменчивостью.

Бета-коэффициент (англ. beta coefficient) – это показатель степени риска применительно к инвестиционному портфелю или к конкретным ценным бумагам; отражает степень устойчивости курса данных акций по сравнению с остальным фондовым рынком; устанавливает количественное соотношение между колебаниями цены данной акции и динамикой цен рынка в целом. Если этот коэффициент больше 1, значит, акция неустойчива; при бета-коэффициенте меньше 1 – более устойчива; именно поэтому консервативные инвесторы в первую очередь интересуются этим коэффициентом и предпочитают акции с низким его уровнем.

Впервые использовать бета-коэффициенты для измерения систематического риска предложил Г. Марковиц, который назвал их индексами недиверсифицируемого риска. Их расчет основывается на уравнении линейной зависимости между доходностью конкретного актива (объекта инвестирования) и среднерыночной доходностью того рынка, где функционирует данный актив. Например, между доходностью акций какой-либо компании и средней доходностью фондовой биржи в целом, где котируются эти акции, доходностью предприятия или отрасли промышленности и средней доходностью всей промышленности и т.д.

При этом если бета-коэффициент какого-либо актива равен 1, это означает, что недиверсифицируемый риск данного актива равен общерыночному, если бета-коэффициент равен 0, это означает, что данный актив является безрисковым в части недиверсифицируемого риска. То есть, чем выше значение бета-коэффициента, тем более рискованным является объект инвестирования. Данный метод позволяет анализировать диверсифицируемую часть риска для объектов инвестирования как на макро- так и на микроэкономическом уровне, что является одним из его достоинств.

Тем не менее, в ряде случаев инвестору необходимо знать общую величину риска, и использование для принятия инвестиционных решений только бета-коэффициентов является недостаточным. Подобные ситуации возникают, прежде всего, в условиях отсутствия средств или возможностей для диверсификации, что чаще всего наблюдается в сфере производственного инвестирования. В ряде ситуаций для принятия решения необходимо иметь сравнительную оценку риска для объектов инвестирования, функционирующих на разных рынках, тогда как бета-коэффициенты дают оценку риска того или иного актива лишь на одном конкретном рынке. Например, с их помощью нельзя сопоставить риск вложений в акции с инвестиционным риском строительства завода.

Для какой-то акции А значение коэффициента бетта=-1,7. Это означает, что в изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного портфеля превалируют обратные тенденции, причем доходности акции А менее рисковые, чем рынок в целом. Согласны?

Бета-коэффициент – это показатель, рассчитываемый для ценной бумаги или портфеля ценных бумаг. Является мерой рыночного риска, отражая изменчивость доходности ценной бумаги (портфеля) по отношению к доходности портфеля (рынка) в среднем (среднерыночного портфеля).

Если значение бета-коэффициента больше единицы, это означает, что изменчивость доходности инвестиции в конкретную акцию выше, чем доходности инвестиций в рыночный портфель или один из фондовых индексов. Такие акции называют агрессивными.

Если значение бета-коэффициента формируется на уровне от 0 до 1, это означает, что изменчивость доходности инвестиций в конкретную акцию ниже, чем доходности инвестиций в рыночный портфель или один из фондовых индексов. Такую акцию называют оборонительной.

Топ лучших площадок для торговли опционами на русском языке:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
    Получите свой бонус за регистрацию:

Если значение бета-коэффициента равно 0, это означает, что изменчивость доходности инвестиций в конкретную акцию практически не зависит от изменчивости доходности рыночного портфеля или фондового индекса.

Значение бета-коэффициента меньше нуля отражает отрицательную корреляцию между сравниваемыми объектами. Например, рост акции будет сопровождаться снижением фондового индекса и наоборот. Интерпретация конкретных значений бета-коэффициента аналогична приведенной выше, за исключением наличия отрицательной корреляции.

Итак, если значение коэффициента бетта=-1,7, то это означает следующее:

  • в изменениях доходностей акций портфеля и доходностей рыночного портфеля превалируют обратные тенденции;
  • сформированный портфель является более рискованным, чем рынок в целом, поскольку колебания стоимости портфеля больше колебаний рынка.

Коэффициент Бета

Коэффициент Бета показывает связь (корреляцию) доходности портфеля с доходностью рынка (бенчмарка), то есть зависимость доходности портфеля от рыночного риска. Можно сказать, что бета актива показывает его чувствительность к рыночным колебаниям, то есть к систематическому риску.

Корреляция между доходностью портфеля и доходностью рынка рассчитывается как ковариация дохода актива i и дохода рынка, поделенная на дисперсию дохода рынка, что в свою очередь эквивалентно корреляции i и m, и отношению стандартных отклонений (рисков) доходов актива и рынка.

Пример использования формулы:
Рыночный риск=25%
Ст. отклонение портфеля на разивающихся рынках = 60%
Корреляция его с рынком составляет -0,1%.
Рассчитать бету портфеля развив. рынков.

Подставляя значения в формулу, получаем = -0,1×60/0,25 = -0,24.

Свойства беты

Бета не является адекватной мерой рыночного риска для финансовых активов, которые имеют низкую корреляцию с рыночным риском [1].

Оценка коэффициента бета имеет значение для оценки будущего риска.

Бета, рассчитанная за короткий недавний интервал, будет ближе к текущей бете актива. Но более точной оценкой коэффициента будет расчет за более длинный интервал (например 5 лет, а не год). В то же время, такая оценка может слабо отражать реальность, особенно если с активом происходят серьезные изменения.

Чем больше бета актива, тем больше его ожидаемый доход.
Если бета актива >1, значит актив зарабатывает больше, чем рынок, если

Бета-коэффициент

Определение термина

Мера волатильности или систематического риска ценных бумаг или портфеля по отношению к рынку в целом. Бета-коэффициент используется в модели оценки капитальных активов (САРМ), согласно которой рассчитывается ожидаемая доходность актива.
Для расчетов используются значения бета-коэффициента и ожидаемой доходности рынка.
Термин также известен, как «бета-фактор».

Brokers.Ru объясняет

Бета-коэффициент рассчитывается с использованием регрессионного анализа,и его можно рассматривать в качестве индикатора доходности ценной бумаги в зависимости от колебаний на рынке. Значение бета-коэффициента, равное 1, показывает, что стоимость ценной бумаги будет двигаться вместе с рынком. Значения меньше 1 означают, что цена акции будет менее волатильна, чем волатильность рынка. Значения больше 1 означают, что стоимость ценной бумаги будет более волатильной, чем волатильность рынка. Например, если значение бета-коэффициента для какой-либо акции равно 1.2, можно предположить, что акция будет на 20% волатильнее рынка.

У многих акций коммунального сектора значения бета-коэффициента меньше 1. Для наиболее высокотехнологичных акций значения бета-коэффициента наоборот больше 1, то есть данные акции несут больший риск, но обладают большим потенциалом роста.

Лучшие платформы для бинарных опционов, дающие бонусы за регистрацию счета:
  • БИНАРИУМ
    БИНАРИУМ

    Лидер среди всех брокеров бинарных опционов! Бесплатное обучение и демо-счет! Идеально для начинающих и средне-опытных трейдеров.
    Получите свой бонус за регистрацию:

Добавить комментарий